本周北向资金周度净流出193.23亿元，市场震荡整理，创业板指企稳回升表现较好，市场风格高低切换。商品期货方面，本周商品期货继续普遍下跌，少数期货上涨 。分板块来看，农产品本周走势最强，菜粕受消息面以及资金面的影响，快速冲高，后续有所回落。生猪受二育托底以及集团场抬价的支撑，价格上涨并冲击前高。油脂也在下游需求利好下，有一定上行，农产品板块本周走势多数较强，白糖在全球供应过剩情况下，相对较弱。有色板块则是在海外宏观层面变化的推动下，震荡下行为主，铜价领跌有色板块。能源化工板块也受到美国经济放缓的影响，压制油价上方空间，本周走势震荡稍弱。黑色板块则是延续偏弱的走势，在弱现实的情况下，价格继续承压，板块仍旧处在下跌趋势。

　　下周市场操作策略：

　　金融：二季度GDP同比增长4.7%，低于市场预期，内需不足仍然制约经济复苏强度，政策仍需加码。三中全会对进一步全面深化改革作出部署，同时对短期经济形势也有所关注。美国上周首申数据超预期上行，就业市场有降温迹象，目前市场预计9月开始降息概率较大。指数方面，在连续调整后，进一步下行空间不大，预计维持震荡走势。

　　黑色：基本面看供需双弱的格局维持，无论螺纹还是热卷静态矛盾没有那么明显，绝对价格已经不高，预计盘面下周震荡为主。考虑到纯碱后期依然有检修影响，玻璃价格也已经靠近天然气成本附近，预计下周也震荡为主。

　　有色及新能源：在价格快速下跌后下游补库及下单点价情绪有所改善，基本面带来的支撑增强，需要关注到宏观预期的变化，周内过于悲观的情绪可能在下周有所改善，预计将止跌反弹，另外在目前的宏观局势下依然看好黄金的配置价值。

　　能源化工：原油总体高位震荡，OPEC+减产、需求不及预期、美国经济放缓、美联储加息预期交织下，缺乏明显的方向性驱动，但由于前期主要是预期行情构筑的反弹，因此预计震荡中重心会略有下移。油品方面燃料油可以继续结合原油节奏逢高做空。化工在缺乏预期下总体表现乏力，更多关注内部结构性机会。

　　农产品：近期较为看好油脂的反弹，主要因为下游需求较好。另外，可以关注白糖，经过前段时间的下跌之后，糖价再度回落至前期震荡区间下沿，在需求旺季到来的情况下，预计继续下跌的空间有限股票融资的期限，后市有望反弹。

2019年GDP料同比增长1.8%；之前预估增长1.8%；2019年第四季度CPI料同比上涨1.7%；之前预估上涨1.6%，2019年CPI料同比上涨1.6%；之前预估上涨1.6%；

上周出炉的初步数据显示，日本第三季经济增速为一年来最慢，因贸易因素以及全球需求疲软打击出口，决策者依然面临加大财政和货币刺激以提振脆弱经济复苏的压力。议员呼吁政府在当前财年追加多达10万亿日元(920.8亿美元)的支出，以支持经济。很多人担心10月生效的消费税上调可能给经济带来额外压力。

　　策略精选：

　　白糖

　　分析点评：白糖经过前段时间的下跌之后，糖价再度回落至前期震荡区间下沿，在需求旺季到来的情况下，预计继续下跌的空间有限，后市有望反弹。